Negociação de opções positivas theta

Opções Theta.

O que é a Theta na negociação de opções? Qual é o efeito de Theta nas opções e quais são as características de Theta?

Opções Theta - Definição.

Opções Theta mede a taxa diária de depreciação do preço de uma opção de ação com o estoque subjacente remanescente estagnado.

Opções Theta - Introdução.

Em termos leigos, Theta é aquele grego de opções que diz quanto o preço de uma opção diminuirá com o tempo, que é a taxa de decaimento de tempo das opções de ações. Decaimento do tempo é um fenômeno bem conhecido na negociação de opções, onde o valor das opções reduz ao longo do tempo, embora o estoque subjacente permaneça estagnado. O decaimento do tempo ocorre porque o valor extrínseco, que também é conhecido como Valor do Tempo, das opções diminui conforme os sorteios de expiração se aproximam. Por expiração, as opções não teriam nenhum valor extrínseco e todas as opções do tipo Out of the Money (OTM) expirariam sem valor. A taxa desse decaimento diário até a sua expiração é estimada pelo valor de Opções Theta. Entendendo as Opções A Theta é extremamente importante para a aplicação de estratégias de opções que buscam lucrar com a deterioração do tempo.

Opções Theta - Características.

Opções Theta valores são positivos ou negativos. Todas as posições longas de opções de ações têm valores negativos de Theta, o que indica que eles perdem valor à medida que os vencimentos se aproximam. Todas as posições de opções de ações a descoberto possuem valores Theta positivos, o que indica que a posição está ganhando valor à medida que os vencimentos de vencimento se aproximam.

Opções O valor Theta é mais alto para as opções At The Money (ATM) e progressivamente menor para In the Money (ITM) e Out of the Money (OTM), já que as opções ITM e OTM têm valores extrínsecos muito menores, restando pouco para a decadência. Saiba tudo sobre as opções de moneyness.

Na chamada de dinheiro e nas opções de venda, o mesmo preço de exercício e a data de vencimento têm diferentes valores teta. Ao contrário de delta, onde é o mesmo 0,5 para ambas as opções de compra e venda de dinheiro, a opção Theta varia de acordo com o custo de transporte da ação subjacente.

Opções Theta - Quem deve se preocupar?

Opções Theta é uma medida extremamente importante para a execução de estratégias de opções neutras baseadas em Theta que visam lucrar com o decaimento do valor extrínseco ou Time Decay. Essas estratégias de negociação de opções incluem o conhecido Call Call Spread e todas as suas variantes. Os operadores de opções que utilizam essas estratégias de negociação de opções devem certificar-se de que os valores teta agregados dessas posições sejam positivos para gerar lucro.

Opções Theta - Uma Indicação De Decaimento De Tempo.

Opções Theta mede exatamente quanto dinheiro uma opção perderá com o estoque subjacente permanecendo estagnado diariamente. Um contrato de opção com a opção Theta de -0,012 perderá US $ 0,012 todos os dias, mesmo nos finais de semana e feriados. É por isso que os operadores de opções que utilizam estratégias de negociação de opções neutras gostam de colocar essas posições à frente de fins de semana prolongados, em que ganham 3 dias livres e seguros de lucros de decaimento. Por outro lado, isso funciona contra o comerciante que comprou essas opções de ações. Se essas opções contratarem opções teta de -0,012 e um preço de US $ 1,40, o detentor voltará após um final de semana de 3 dias para encontrar o preço dessas opções em US $ 1,36.

Opções Theta - Relação com Opções Gamma.

Opções Theta é diretamente proporcional à gama de opções. Quanto maior a gama, maior a teta. Alto risco = ganhos altos. O gamma de opções altas resulta em lucros exponencialmente mais altos quando o estoque se move com força, mas também vem com o teta mais alto, que decai o preço da opção muito mais rápido. Se essa grande jogada antecipada não acontecer rapidamente, a opção pode perder muito dinheiro. Portanto, quando se escolhe uma posição de opção tão agressiva, deve-se levar em consideração também o maior risco envolvido devido à maior opção Theta. Tal balanceamento de riscos potenciais sobre recompensa potencial é realmente prevalente em todos os aspectos da negociação de opções. Nunca há um almoço grátis.

Fatores que afetam as opções Theta.

2 fatores principais influenciam o valor das opções Theta; Tempo para expiração e opções Moneyness. Em geral, as Opções Theta diminuem à medida que as opções vão mais e mais no dinheiro (ITM) / fora do dinheiro (OTM) e são mais altas quando estão no dinheiro (ATM). Opções Theta também aumenta como abordagens de expiração.

Calculando Opções Agregadas Theta.

Quando você tem uma carteira com muitas posições de opções de ações diferentes em uma única ação, é útil saber o quanto sua carteira global é afetada pelo decaimento do tempo. Você faz isso agregando o total de opções Theta em seu portfólio. Quando as opções agregadas teta são negativas, você sabe que sua carteira depende do mercado se mover muito rapidamente a seu favor para retornar um lucro e quando as opções agregadas forem positivas, você sabe que sua carteira se sairá bem se o mercado permanecer relativamente estagnado .

Em Carteira de negociação de opções de amostra 1, a carteira lucraria se as ações XYZ movimentassem fortemente, porque ela tem uma opção agregada Theta de -1,4, que é um valor negativo. Você precisará calcular as opções agregadas delta para saber qual direção de movimento é necessária para gerar lucro.

Opções Gregas: Risco Theta e Recompensa.

Theta é a decadência do valor de uma opção ao longo do tempo. Muitas vezes, os comerciantes referem-se a ele como o "assassino silencioso" dos compradores de opções, uma vez que ocorre lentamente ao longo do tempo. Os comerciantes podem parecer ótimos no papel, mas Theta pode se revelar uma morte de mil cortes. Os valores teta são sempre negativos para opções longas e sempre terão um valor de tempo zero na expiração, uma vez que o tempo só se move em uma direção e o tempo se esgota quando uma opção expira.

Por exemplo, a tabela abaixo mostra as opções AAPL que expiram em três meses, assumindo um preço atual de US $ 157,44. A opção de compra dentro do dinheiro com um preço de exercício de US $ 139,00 tem um valor Theta de -0,025, o que significa que o preço da opção cairá cerca de US $ 0,03 por dia. A opção de compra no dinheiro com um preço de exercício de US $ 157,50 tem uma Theta menor de -0,054, o que significa que ela se deteriorará a uma taxa acelerada de US $ 0,05 por dia.

Os valores teta aparecem lisos e lineares a longo prazo, mas as inclinações tornam-se muito mais íngremes para as opções com dinheiro à medida que a data de vencimento se aproxima. A razão é que o valor extrínseco das opções dentro e fora do dinheiro é muito baixo perto do vencimento, uma vez que a probabilidade do preço atingir o preço de exercício é baixa. As opções no dinheiro podem ter maior probabilidade de atingir esses preços, mas, se não o fizerem, o valor extrínseco deve ser descontado em um curto período.

Como Theta Impacta Estratégias.

Theta é bom para os vendedores e ruim para os compradores. Uma boa maneira de conceituar a ideia é imaginar uma ampulheta em que um lado é o comprador e um lado é o vendedor. O comprador deve decidir se quer exercitar a opção antes que o tempo acabe, mas, enquanto isso, o valor flui do lado do comprador para o lado do vendedor da ampulheta. O movimento pode não ser extremamente rápido, mas é uma perda contínua de valor para o comprador.

A tabela abaixo mostra a posição Theta para estratégias de opções comuns, mas em geral, elas são fáceis de categorizar, já que a venda ou a venda líquida sempre terão uma Theta positiva e a compra ou a compra líquida sempre terão uma Theta negativa.

Posicione os sinais da teta.

Coloque o spread de crédito.

Coloque o spread de débito.

Call Credit Spread.

Chame o spread de débito.

Relação de taxa de chamada.

Coloque Spread Ratio.

Coloque de volta o spread.

Rechamar a propagação.

Gravação de Chamada Coberta.

Coberto Coloque Write.

É importante lembrar que a Theta assume que a volatilidade implícita e a movimentação de preços permanecem constantes. Embora a Theta seja removida do preço de uma opção a cada dia, outros fatores que influenciam o preço da opção - como a volatilidade - também afetam o valor. Em outras palavras, você não pode olhar para Theta isoladamente ao analisar uma estratégia de opção.

The Bottom Line.

Theta representa o decaimento temporal de uma opção em uma base diária. Em geral, as Thetas mais altas são encontradas no dinheiro e mais próximas da expiração. Os operadores de opções devem entender como a Theta impacta suas posições de opções, especialmente em posições longas próximas da expiração.

Teta.

A opção theta é uma medida do tempo de decaimento da opção. O theta mede a taxa na qual as opções perdem seu valor, especificamente o valor do tempo, à medida que a data de vencimento se aproxima. Geralmente expresso como um número negativo, o teta de uma opção reflete o valor pelo qual o valor da opção diminuirá a cada dia.

Uma opção de compra com um preço atual de US $ 2 e um teta de -0,05 experimentará uma queda no preço de US $ 0,05 por dia. Então, em dois dias, o preço da opção deve cair para US $ 1,90.

Passagem do tempo e seus efeitos no teta.

Opções a longo prazo têm teta de quase 0, pois não perdem valor diariamente. Theta é maior para opções de curto prazo, especialmente opções de dinheiro. Isso é bastante óbvio, pois essas opções têm o maior valor de tempo e, portanto, têm mais premium para perder a cada dia.

Por outro lado, theta sobe dramaticamente conforme as opções próximas da expiração, à medida que o tempo decai, é maior durante esse período.

Mudanças na volatilidade e seus efeitos no teta.

Em geral, as opções de ações de alta volatilidade têm maior teta do que ações de baixa volatilidade. Isso ocorre porque o valor do prêmio de tempo nessas opções é maior e, portanto, eles têm mais a perder por dia.

O gráfico acima ilustra a relação entre o theta da opção e a volatilidade do título subjacente, que está sendo negociado a US $ 50 por ação e tem 3 meses restantes até a expiração.

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Os gregos.

Opções Básicas.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

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Usando Estratégias Theta Positivas quando em Alta ou Baixa.

Recolha Theta e Expresse um viés de mercado.

Estratégias neutras de mercado ganham um lucro quando o tempo passa e o & # 34; magic & # 34; de decadência de tempo (Theta) faz sua coisa. É claro que não é tão simples quanto abrir uma posição e esperar que os lucros se acumulem. Há sempre a possibilidade de uma mudança de preço que destrua os lucros no estoque ou índice subjacente.

No entanto, essas estratégias funcionam bem quando os mercados são comercializados dentro de uma faixa de preço restrita.

A característica bonita dessas estratégias de opções versáteis é que elas podem ser usadas pelo investidor otimista ou pessimista, bem como pelo negociante de mercado neutro.

Vamos examinar três estratégias.

Spread de calendário.

O ABCD está atualmente sendo negociado a US $ 65 por ação. Acreditando que o preço das ações subirá para US $ 70 à medida que a data de expiração das opções de 18 de dezembro se aproxima, você compra um spread de calendário fora do dinheiro.

Tradicionalmente, o calendário é usado por traders que acreditam que o preço das ações permanecerá próximo de $ 65 quando uma data de vencimento especificada chegar. Mas não há motivo para que não possa ser usado por traders que acreditam que o preço das ações será diferente no vencimento. Uma vantagem de usar o spread do calendário OTM é que ele é menos caro do que um spread ATM (no dinheiro).

Compre 6 chamadas ABCD Jan 15 70.

Vender 6 chamadas ABCD Dez 18 70.

À medida que o tempo passa e as ações se aproximam de US $ 70 por ação, a posição se torna mais valiosa e você ganha lucro.

Esse lucro é maximizado se a ação for quase exatamente US $ 70 por ação em 18 de dezembro. Nesse momento (ou antes, se você sabiamente não tentar obter o lucro máximo teórico), feche a posição vendendo o spread do calendário.

Se o preço das ações não corresponder às suas expectativas, o spread perderá valor à medida que as chamadas de dezembro expirarem (e se tornarem inúteis).

Você pode manter seu Jan telefonando, esperando por um milagre, mas geralmente é melhor vender a ligação e recuperar parte do custo de comprar o spread.

NOTA: Quando a volatilidade implícita é relativamente alta, os lucros são ainda maiores do que o previsto. Quando a volatilidade implícita é baixa, os lucros são reduzidos.

Condor de ferro.

Assim como você pode mudar o preço de exercício de um spread de calendário para compensar seu viés de mercado, você pode fazer a mesma coisa com um condor de ferro.

No exemplo a seguir, suponha que um índice imaginário esteja sendo negociado em 1598 e que você esteja em baixa no curto prazo. O seguinte é apenas um exemplo de um condor de ferro apropriado.

Em vez de centralizar o IC em torno do preço atual do índice (

1600), você pode decidir centralizá-lo por volta de 1520 para acomodar seu viés de baixa:

Compre 3 INDX Jul 17 1440 puts.

Vender 3 INDX Jul 17 1450 puts.

Compre 3 INDX 17 de julho 1600 chamadas.

OBSERVAÇÃO: Devido ao viés de baixa, você pode vender chamadas que já estão no dinheiro (como estão neste exemplo). Se isso incomoda você, escolha preços de exercício diferentes. No entanto, o prêmio para este condor de ferro é alto porque a porção da chamada deve ser negociada acima de $ 5 - e isso significa que sua possível perda não seria muito grande se a previsão de baixa estivesse errada.

Um outro ponto: eu defendo a negociação de todas as quatro pernas de um IC de uma só vez, mas se for realmente pessimista, você poderia vender o spread de chamadas agora, com a intenção de vender um spread de venda depois que o mercado cair. Mas tenha cuidado: se o mercado subir, você nunca conseguirá vender o spread de venda, e isso significa que sua perda é maior do que teria sido - se você tivesse vendido um spread de venda e recebido algum prêmio adicional.

Tenho certeza de que você já entendeu a ideia. Em vez de comprar uma borboleta no dinheiro, mas aquele cujo preço de exercício médio está acima do mercado quando está em alta, ou abaixo do mercado quando está em baixa. Esta é uma maneira muito barata de jogar seu viés.

Exemplo; Você está otimista e o ABCD está negociando perto de US $ 65 por ação.

Compre 2 ABCD dez 18 65 chamadas.

Vender 4 chamadas ABCD Dez 18 70.

Compre 2 chamadas ABCD 18 de dezembro de 75.

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Falando em grego: Theta Decay (decadência temporal)

Alguma vez você já se perguntou por que os preços das opções diminuem quanto mais perto eles chegam da expiração?

Se você comprar uma opção, a passagem do tempo afetará o valor da sua posição. Cada dia que passa, tudo o mais sendo igual, fará com que sua posição diminua de preço. Na linguagem de negociação de opções, isso significa que o valor de sua posição decairá com o tempo.

Mas por que ... por que tem que ser assim ?!

Felizmente não tem que ser!

Em vez de comprar posições de opção, você pode optar por vendê-las. Quando você é uma opção curta, a diminuição do preço da opção a partir do tempo trabalha a seu favor, no sentido de que lhe dá uma chance melhor de ser rentável. Como as opções que você vende perdem valor, elas se tornam mais baratas para recomprar (para fechar a posição). Quando você vende opções, você pode ganhar dinheiro apenas com a diminuição do preço da passagem do tempo e sem movimento de estoque!

Os operadores de opções referem-se ao valor da perda no valor da opção devido à passagem do tempo como a opção theta ou time decay.

A definição formal para Theta (decaimento do tempo) é a taxa na qual uma posição de opção perde valor ou prêmio, dada a passagem de um dia, todos os outros fatores considerados iguais.

Como o delta e as outras cartas de opções gregas, a compreensão da decadência teta nos ajudará a obter um instantâneo de nossas posições e a entender uma estratégia principal no comércio saboroso (venda de prêmios com alta volatilidade implícita).

Decaimento Theta e Preço da Opção.

Como theta (ou tempo) é um fator que analisa o preço de uma opção em relação a dias até a expiração, vamos dar um passo para trás e analisar o que compõe o preço de uma opção: valor extrínseco e intrínseco. Ou, simplesmente, valor intrínseco + valor extrínseco = prêmio da opção (ou preço da opção).

Decaimento de tempo é o quanto o valor extrínseco ou valor de tempo (e, portanto, o valor total da opção) diminui com a passagem de um dia. Se o tempo passar e todos os outros fatores forem mantidos constantes, quanto valor extrínseco uma opção perderá?

Se você comprar (são longas) opções, uma diminuição no tempo (decaimento theta) é negativa para você, pois fará com que sua posição perca valor. Isso ocorre porque há menos tempo até a expiração e, portanto, menos valor extrínseco no prêmio da opção, fazendo com que a opção seja negociada a um preço inferior ao que você originalmente pagou por ela.

Mas e se você vendesse opções?

Se você vendeu (são curtas) opções, uma diminuição no tempo é positiva para sua posição. As opções que você vendeu se tornam menos valiosas, por isso, será mais barato para você comprá-las de volta a um preço mais baixo e fechar a posição para obter lucro.

Qualquer opção com valor extrínseco perderá esse valor à medida que se aproxima de sua expiração. Se você é curto opções, você irá coletar todo esse valor como o tempo expira.

Olhando para o theta de suas posições permite que você veja a quantidade que você faz diariamente, sem quaisquer alterações no mercado. Pode ser uma estratégia de negociação útil, pois você pode adicionar valores teta de várias posições, em diferentes subjacentes, com diferentes suposições direcionais para obter uma compreensão geral de todo o seu portfólio.

Como o Decaimento do Tempo afeta opções longas e curtas?

Se uma opção tiver um valor teta de -0.10, isso significa que o preço atual da opção diminuirá em valor em $ 0,10 por cada dia que passar (tudo o mais é igual). Por exemplo, se cinco dias se passarem, a posição perderá cinco vezes o valor teta para uma perda total de US $ 0,50 do valor extrínseco. Isto assume que o valor theta da opção não muda, mas é importante notar que theta é um valor não linear e não decai à mesma taxa todos os dias.

Comprando uma opção fora do dinheiro.

Uma posição de opção com um valor teta negativo significa que você está muito tempo na posição. À medida que o tempo passa, se o preço da ação e o nível de volatilidade implícito não mudarem de quando você comprou inicialmente a posição, você eventualmente perderá o valor total adquirido pela opção, caso o valor extrínseco da opção seja de $ 0,00. Nesse ponto, a opção expira sem valor e você perderá o que pagou pela posição. Se você comprasse uma opção no dinheiro (ITM), o único valor no vencimento seria intrínseco (que é a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação).

Vendendo uma opção fora do dinheiro.

Uma posição de opção com um valor teta positivo de 0,10 significa que você está short na posição e que o valor aumentará $ 0,10 para cada dia que passa (todo o resto é igual). Isso geralmente significa que você vendeu a opção, e a opção perde $ 0,10 de valor por dia no decaimento do theta, todos os outros fatores inalterados. Isso pode resultar em lucro se você comprá-lo de volta a um preço menor do que o que você pagou.

É importante entender que todas as opções têm um proprietário e um vendedor. Se você vender um put, você mostrará um valor teta positivo de um determinado valor, enquanto o comprador do mesmo put mostrará o mesmo valor theta, mas negativo. A opção perderá o valor extrínseco, já que seus dias até a expiração vão para zero. O vendedor da opção lucrará com essa passagem do tempo, enquanto o dono da opção perderá o valor (todos os outros fatores serão mantidos constantes).

Put Short e decaimento Theta.

No exemplo acima, o put curto perderá.

US $ 1,00 por dia em valor. O valor theta listado ao clicar duas vezes no ícone da opção será 100 vezes menor que o valor theta exibido na tela "REVIEW and SEND". Se você não tiver certeza do valor theta, poderá obter uma estimativa aproximada dividindo as opções de valor extrínseco pelo número de dias até a expiração.

Conclusão Theta.

Para o propósito deste post, você deve entender o que um número theta significa quando você olha suas posições na massa. Se você comprar uma opção, você terá um valor teta negativo, o que significa que a opção que você possui perderá valor a cada dia. Se você vender uma opção, terá um valor teta positivo, tornando as opções vendidas mais baratas para recomprar com o passar do tempo, caso o preço das ações e o nível de volatilidade implícita permaneçam constantes.

As opções de venda com alta volatilidade implícita aumentam a quantidade de dinheiro que podemos lucrar com o valor decrescente de tempo, pois há mais valor extrínseco no preço da opção.

Quando você vende premium (opções curtas), sua posição fica mais forte com o passar do tempo. Se o preço de exercício for OTM até o vencimento, o negócio atingirá 100% de lucro.

Quando você compra premium (long options), sua posição fica mais fraca com o passar do tempo. Você precisará do preço das ações para mover-se a seu favor para criar mais valor ou ter uma expansão na volatilidade implícita. Isso aumentaria o valor extrínseco, o que aumenta o preço da opção.

Theta (decaimento do tempo) RECAP.

Decaimento de teta é o valor que uma opção perde em valor a cada dia Se você for uma opção curta, teta será positiva (lucro de menos dias até a expiração) Se você for uma opção longa, teta será negativa (perda de menos dias até a expiração)

Para saber mais, confira outro post no vencimento!

Como gerenciar sua conta de negociação de opções antes da expiração Sexta-feira: fechando, gerenciando e rolando!

Na parte 3 da nossa série de liquidez, repassamos o volume do preço de exercício. O estoque pode ser líquido, mas é o preço de exercício da opção que você está negociando?

Tracy está de volta! Esta semana ela está falando sobre IV Rank, veja quais perguntas o suporte recebe mais!

Theta Positivo.

lucrando com a erosão do prêmio por opção.

Ajuste de Negociação: DIA.

Estoque / Símbolo: SPDR Dow Jones Industrial Average / Estratégia de Opção DIA: [Conteúdo protegido apenas para membros Mensais]; Data de entrada no mercado / preço: 29 Fev / $ 166.44 Preço no posto de comércio: $ 175.55 Raciocínio: A chamada [Read More & # x2026;]

Ajuste de comércio: SPY.

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Estoque / Símbolo: Índice iShares Russell 2000 / IWM; Estratégia de Opção: [Conteúdo protegido apenas para membros Mensais]; Data de entrada no comércio / preço: 29 fev / US $ 103,70 Preço no posto de comércio: US $ 109,56; Posição atual: Longo 1 [Leia mais & # x2026;]

Novo comércio: SPY.

Estoque / Símbolo: SPDR S & # 038; P 500 ETF / SPY; Estratégia de Opção: [Conteúdo protegido apenas para membros Mensais]; Preço no posto de comércio: $ 195,45; Raciocínio: Colocar em um desigual [Conteúdo protegido por membros mensais] no SPY [Leia mais & # x2626;]

Novo comércio: IWM.

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Novo comércio: FB.

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Novo comércio: DIA.

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Fechando o comércio: IWM.

Estoque / Símbolo: Índice iShares Russell 2000 / Estratégia IWM Estratégia: dupla diagonal; Data de entrada / preço de negociação: 4 de fevereiro / US $ 100,75 Preço na saída do comércio: US $ 100,45; Raciocínio: Os golpes curtos nesta diagonal dupla [Leia mais & # x2626]

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Atualização do Trade: AAPL.

Estoque / Símbolo: Estratégia da Apple Inc / AAPL Option: Iron Condor; Data de entrada no mercado / preço: 4 Fev / $ 95.76 Preço neste post: $ 96.32 Posição: curta -1 AAPL Feb16 102 chamada longa 1 AAPL [Leia mais & # x2026;]

O que é teta positiva?

Composição inclui.

4 a 6 negócios por mês.

negócios de baixo risco / alta probabilidade com média de retornos de 10% em períodos de 7 a 30 dias.